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黄金在今日非农报告“亮相”前趋于平静，但实际上全球市场则暗潮汹涌。美国虽然经济数据强劲，但中期选举将至，政治风险开始显现。同时特朗普的减税增支给财政赤字带来的压力以及激进贸易政策造成的负面影响都还在酝酿之中。同时，虽然货币危机暂缓，但新兴市场在美元走强的形势下仍然承压，包括土耳其里拉、南非兰特和阿根廷比索在内的新兴市场货币仍处于跌势。

在8月31日统计局曾经披露了8月中国制造业采购经理指数，数据显示8月份，制造业PMI为49.5%，较上月下降0.2个百分点，但是建筑业重返高位景气区间。按照国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读，从劳动力需求和市场预期看，建筑业从业人员指数和业务活动预期指数为52.7%和64.0%，分别比上月上升0.6和0.3个百分点，均连续两个月回升，表明企业用工量保持增长，对未来市场发展信心持续增强。

正文1．资金面与利率互换上周隔夜质押回购利率上行76bp收于2.63，7天回购利率上行43bp收于2.7，Shibor3M上行1.6bp收于2.82。同业存单发行利率1个月上行30.87bp至2.58，3个月上行35bp至2.93，6个月上行37bp至3.62。FR007一年期互换上行0.28bp，5年期互换利率上行0.79bp，Shibor3M一年期互换上行6.96bp，5年互换利率上行4.17bp。互换品种间利差（Shibor3M-FR007）1Y扩大6.68bp，5Y扩大3.38bp。Shibor3M（1*5）互换期限利差收窄2.79bp，FR007（1*5）互换期限利差走扩0.51bp。SwapSpread走扩5.48bp。

关于未来，刘彦春在其管理的景顺长城新兴成长基金二季报中表示，权益投资正在变得困难。市场估值水平已经回归近几年均值附近。所谓的“核心资产”定价中普遍包含了较为乐观的增长预期。最大的风险在于市场风格快速趋同，部分资产交易拥挤，估值初步泡沫化。估值高企必然导致市场整体抗风险能力较弱，下半年一旦出现风险事件，部分行业可能出现较大幅度调整。

这也就不难理解许多人当时幻想的“数字化理想国”，即互联网作为全新的、低门槛的、匿名化的媒介会为全球网民带来前所未有的平等话语权。很遗憾的是，故事后面的发展仍然遵循了那个重复了千百遍的俗套——人类期待某种技术的进步能够颠覆性地改善人类世界。但事实上，新的技术只是反过来再次强调了人类群体原生的缺陷。

类似的事情，近期也曾在河南发生过。洛阳的中国薰衣草庄园内举办的“牡丹艺术花海节”引发网友吐槽：“花了60元门票钱，本来想去看牡丹，没想到园内大部分都是塑料花。”在很多业内人士看来，上述“不合理低价游”、强迫或者变相强迫购物消费等问题屡见不鲜，不仅扰乱了旅游市场秩序，还侵害了游客的权益。而政府相关部门对涉事企业及人员的惩治，更多的是吊销旅行社业务经营许可证、停业整顿、吊销导游证、罚款等行政处罚，并不足以对违法企业和个人形成足够的震慑作用。